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3月22日晚間，深天馬A發(fā)布復牌公告、重組預案（修訂稿）、并購重組問詢函回復函等公告，公司股票將于3月23日復牌。

本次深天馬擬以發(fā)行股份購買資產的方式，作價107億元購買廈門天馬100％股權和天馬有機發(fā)光60％股權，并募集配套資金不超過19億元。預計本次重組完成后，深天馬將形成從第2代至第6代TFT－LCD（含a－Si、LTPS） 產線、第5.5代AMOLED產線、第6代AMOLED產線以及TN、STN產線的格局。

資料顯示，AMOLED技術作為下一代的新型顯示技術，具備多重獨特的技術優(yōu)勢，將引領新一輪高端顯示面板的發(fā)展，獲得了包括三星、蘋果等全球領先智能手機廠商的青睞。近年來，三星、LGD、JDI、夏普、京東方等面板廠商紛紛宣布投資建設多條AMOLED產線。

回復函稱，目前AMOLED顯示面板仍被國外廠商壟斷，國產替代空間巨大，中國顯示面板企業(yè)加快布局AMOLED產業(yè)已十分緊迫。由于AMOLED產線從投資建設到實現量產需要接近兩年的時間，未來兩到三年是全球顯示面板企業(yè)在高端顯示領域戰(zhàn)略卡位的關鍵時期。對于深天馬而言，標的公司在技術和量產能力在國內處于領先地位，本次收購有利于公司優(yōu)化重組后的業(yè)務布局，相較于投資新產線更有利于公司加速實現全球領先的戰(zhàn)略。

從政策上看，國家將支持戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展作為優(yōu)化現代產業(yè)體系的重要措施，提出戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展行動包括培育新型顯示等成為新增長點等內容，將相關內容納入“十三五”規(guī)劃，并對我國顯示面板產業(yè)進行持續(xù)的產業(yè)扶持。

通過本次并購，深天馬新增產線均為LTPS和AMOLED高端顯示技術。根據IDC預測，高端顯示市場正加速向以LTPS、AMOLED為代表的先進顯示應用技術切換，至2020年，在高端市場的滲透率將各達50％。集邦科技的分析報告同樣指出，近年來智能手機面板規(guī)格的迭代成為大勢所趨，其中AMOLED顯示面板成為手機設計商寄望能刺激市場需求回溫的關鍵。另外，據多家媒體報道稱，今年iPhone8將大概率采用AMOLED面板，將引領行業(yè)新一輪潮流。

2016年，由于部分中小尺寸面板產能關停或向AMOLED轉移，從而引發(fā)全球面板產能緊張，價格持續(xù)上漲。受益于面板價格上行，公司全年毛利率為20.18％，已達到近十年來高點，從而帶動公司扣非后業(yè)績同比大增782.07％。此次重組預案的發(fā)布，也被解讀為公司著力引領中國顯示面板行業(yè)在高端市場的產業(yè)升級的戰(zhàn)略布局。

東北證券認為，廈門G5.5 LTPS產線是國內首條投建并率先實現滿產滿銷的LTPS產線，成為華為、小米、金立等多家一線客戶的供應商。公司裝入廈門天馬與上海天馬有機發(fā)光之后，將極大的優(yōu)化公司業(yè)務結構，形成涵蓋 a－Si／LTPS LCD／OLED／柔性 OLED 的全產業(yè)布局，并覆蓋高端消費電子、汽車電子、工控醫(yī)療等多個產業(yè)領域。

中國顯示面板產業(yè)正進入跨越式發(fā)展。深天馬表示，此次重組有利于公司把握關鍵戰(zhàn)略機遇期導入優(yōu)質資產，實施業(yè)務整合、優(yōu)化產品和業(yè)務結構，加快實現戰(zhàn)略目標，進一步削弱國外顯示面板企業(yè)在高端市場的壟斷地位，引領中國顯示面板行業(yè)的產業(yè)升級。