3月30日晚間，根據上交所官網顯示，云南北方奧雷德光電科技股份有限公司（以下簡稱“奧雷德”）的科創板上市申請獲得受理，公司正式向科創板發起沖擊。
奧雷德科創板上市申請日前獲得受理。奧雷德是一家主營OLED微型顯示器研發、設計、生產、銷售的高新技術企業，實現了進口替代，公司擬募資5.05億元。
01掌握核心技術
招股書介紹，相比于其他顯示技術，OLED微型顯示器具有電壓低、亮度高、分辨率高、功耗低、全數字顯示及耐低溫的特點，可廣泛應用于近眼顯示系統，具體包括瞄準觀察系統、頭盔系統、模擬訓練系統等軍用領域和醫療器械、工業檢測、消費電子等民用領域。2017年-2019年，公司主要產品涵蓋SVGA、SXGA等分辨率和彩色、白光及高亮綠光等多種型號，產品最終應用遍及國內及歐美等多個國家和地區。
招股書介紹，OLED微型顯示器是指尺寸小于1英寸的顯示器，為OLED顯示器的細分類別。公司在OLED微型顯示器領域系全球少數能夠自主掌握核心技術和生產工藝的企業之一。公司核心技術如陽極像素點制作、有機發光材料鍍膜、薄膜密封等，構成了公司核心競爭力。
奧雷德成立于2007年，2010年實現產品批量生產和銷售，成功打破美國在OLED微型顯示器領域的壟斷，是全球第二家、中國第一家能夠批量生產和銷售OLED微型顯示器的企業，實現了進口替代。
奧雷德的生產工藝、技術成果及產品陸續通過了中國兵器科學研究院、軍方客戶、云南省科技廳及中科合創的鑒定和評價，成果水平總體達到國內領先、國際先進水平，并在功耗和數字化技術方面達到國際領先水平。
奧雷德表示，完全掌握了硅基OLED微型顯示器設計、制造和生產的核心技術。2017年-2019年，公司研發投入營收占比分別為16.74%、13.32%、18.55%。截至2019年底，公司擁有36項專利。其中，發明專利13項，實用新型專利21項，國防專利2項，參與起草了兵器行業標準2項，承接了國家及地方重大科研項目8項，獲得了工信部首批專精特新“小巨人”企業認定。截至2019年底，公司技術研發人員39人，占公司合同制員工總數的30.47%。其中，核心技術人員8名，于公司設立初期即加入公司，服務時間均超過10年。
02向民用領域拓展
公司表示，OLED微顯示行業處于早期發展階段，軍用領域是相關產品早期發展階段的切入點，公司產品最終應用主要包括瞄準觀察系統、頭盔系統和模擬訓練系統，是國防現代化、信息化建設的重要組成部分。
根據研究報告，2018年-2024年，軍事用途仍將成為微型顯示器市場規模增長最迅速的領域，年均復合增長率達到37.42%，預計2024年將實現5.47億美元的市場規模。
奧雷德的主要競爭對手為全球范圍具有OLED微型顯示器自主研制能力的企業，主要包括以eMagin為代表的專業市場參與者、以SONY為代表的消費領域等其他市場參與者。2017年-2019年，公司主營業務綜合毛利率分別為49.50%、53.63%和57.71%，保持穩定增長。相比eMagin公司，奧雷德的毛利率較高。
奧雷德表示，除了軍用等專業市場，公司在積極拓展醫療器械、工業檢測等民用領域應用。2017年奧雷德以技術出資與京東方等成立昆京公司，探索AR/VR等消費電子市場；與合作方B開展產品研發合作，為其消費電子用OLED微型顯示器、720P和2K×2K的OLED微型顯示器提供技術支持。招股書顯示，2019年度昆京公司虧損2504.37萬元。
奧雷德于2015年掛牌新三板。此次沖刺科創板，公司選擇第一套上市標準。公司擬募集5.5億元，投入OLED微型顯示器擴能生產線建設項目。2017年-2019年，公司營收規模分別為1.03億元、1.17億元、1.35億元，歸母凈利潤分別為2672.97萬元、1.03億元、2882.63萬元，扣非歸母凈利潤分別為1020.38萬元、2176.80萬元、2353.43萬元。
03兵器集團為實控人
招股書顯示，公司股權較分散，不存在持有50%股份以上的股東，任一股東持有的股份所享有的表決權均不足以對股東大會決議產生重大影響。因此，公司無控股股東。
截至招股書簽署日，兵器集團通過昆明物理研究所、北方紅外、中兵投資、西安電子工程研究所、中國北方車輛研究所、西安現代控制技術研究所、西安近代化學研究所合計持有公司19348萬股股份，持股比例為65.06%，為公司實際控制人。
除兵器集團控制的股東外，持有公司5%以上股份的股東為云南省投、上海索酷、云冶集團。
值得注意的是，公司客戶和供應商集中度較高。2017年-2019年，公司對前五大客戶銷售收入合計占當期主營業務收入的比例分別為57.60%、68.37%、70.80%，集中度相對較高。
公司向前五大原材料供應商的采購金額合計占原材料采購金額比例分別為72.74%、64.91%和56%，采購集中度較高。奧雷德表示，上游原材料主要系硅片、有機發光材料等，屬于半導體產業鏈上游，具有技術密集型特點，供應商集中程度較高，可供選擇較少。
奧雷德提示，2017年-2019年，公司主營業務收入中境外收入占比分別58.13%、52.74%和43.08%，占比較高。產品出口受上述國家和地區監管政策、貿易政策等因素的影響較大。
對于疫情的影響，奧雷德表示，如果疫情影響延續或惡化，不排除相關部門采取新一輪限產措施，導致公司的生產計劃、訂單交付等存在無法按時完成的風險。此外，疫情可能影響下游境內外客戶生產銷售計劃、上游供應商的供貨及時性，進而對公司生產經營和業績產生不利影響。
0