截至目前，上市企業(yè)2021年業(yè)績(jī)及2022一季度業(yè)績(jī)已公布完畢，總體來(lái)看，2021年LED顯示企業(yè)多數(shù)上漲的成績(jī)單也印證了去年LED顯示行業(yè)的景氣程度。但是從2022年第一季度報(bào)來(lái)看，行業(yè)內(nèi)企業(yè)憂喜參半。
值得注意的是，在一季度末，集創(chuàng)北方、富滿微電子等IC廠商宣布產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)。作為2021年LED顯示行業(yè)最為關(guān)注的行業(yè)動(dòng)態(tài)，“IC漲價(jià)”在2022年卻好像失去了掀起巨浪的“魔力”。
究其根本，還是離不開(kāi)“供需”二字，雖然供給端的晶圓緊缺是板上釘釘?shù)氖聦?shí)，但是需求端的縮水，讓驅(qū)動(dòng)IC的漲價(jià)終歸只是漲價(jià)而已。而這也側(cè)面反映出了一季度行業(yè)內(nèi)的一大難題——短期內(nèi)需求確實(shí)在降低！
整體需求明顯遇冷
從上市公司發(fā)布的一季度報(bào)告來(lái)看，LED顯示企業(yè)憂喜參半，雖然LED的顯示屏交出的一季報(bào)大部分仍然增長(zhǎng)，但這里有訂單和收入確認(rèn)的時(shí)間差問(wèn)題，從供應(yīng)鏈的業(yè)績(jī)上已經(jīng)可以感受到市場(chǎng)需求的降低。根據(jù)行家說(shuō)Research調(diào)研顯示，今年上半年國(guó)內(nèi)LED顯示市場(chǎng)需求較淡，隨著疫情反復(fù)，LED顯示屏上半年市場(chǎng)不樂(lè)觀的估計(jì)整體或下降20-30%。
目前需求端的縮水一部分是淡季的影響和自然的需求回落，更多的是來(lái)自于大環(huán)境市場(chǎng)的萎靡，最主要的即是疫情的影響。2021年由疫情后催生的反彈顯示需求狂潮已不再，但是疫情的蔓延卻在物流、生產(chǎn)等方面給市場(chǎng)帶來(lái)了新的難題。隨著封鎖的長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，甚至擴(kuò)展到鄰近城市，為生產(chǎn)線提供零部件的采購(gòu)極易中斷。
這樣的環(huán)境下，不止是需求的降低，價(jià)格方面也有了相應(yīng)影響。因整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊張，需求端價(jià)格更為敏感，更甚者會(huì)出現(xiàn)工程延后的情況。
需求的淡化也在不斷沖擊供應(yīng)鏈，封裝廠稼動(dòng)率下降，LED芯片價(jià)格也出現(xiàn)一定程度的下降。
破局：激烈競(jìng)爭(zhēng)下，供需兩方面求變
那么這對(duì)LED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)出了何種信號(hào)？有何利弊？接下來(lái)應(yīng)該如何破局？主要從企業(yè)產(chǎn)能及市場(chǎng)需求兩方面來(lái)看。
以企業(yè)優(yōu)勢(shì)為主，調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)
相較于2021年不斷擴(kuò)張的需求，2022年產(chǎn)能或許稍顯過(guò)剩，針對(duì)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是最為基本的策略之一，某種程度上也能緩解行業(yè)持續(xù)“內(nèi)卷”的現(xiàn)狀。
所以針對(duì)當(dāng)前行情，行業(yè)首先需要實(shí)行優(yōu)化產(chǎn)能、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的策略。因當(dāng)前物流影響和需求波動(dòng)，對(duì)庫(kù)存的把控要求更高，企業(yè)需慎重對(duì)待擴(kuò)張和庫(kù)存積壓，盡量保持充足的現(xiàn)金以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然這種結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)而調(diào)整。
市場(chǎng)需求的下降，更為直接的影響就是價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，所以在具有成本優(yōu)勢(shì)或是市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的部分，可加大相關(guān)投入并鞏固上游供應(yīng)鏈的關(guān)系。如新進(jìn)企業(yè)的設(shè)備效率高，有更大的議價(jià)空間。
不過(guò)值得注意的是，通常而言，這種“低潮行情”和“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”對(duì)于頭部企業(yè)往往也有有利的一面，頭部企業(yè)有更充足的資金和人才應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果往往是進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)集中度。當(dāng)前，傳統(tǒng)制造技術(shù)已經(jīng)成熟，并且產(chǎn)能供需階段性失衡，市場(chǎng)上也早有向頭部集中的跡象，但頭部企業(yè)存在明顯“軍備競(jìng)賽“現(xiàn)象。
據(jù)《2021微間距LED顯示屏調(diào)研白皮書》估算，頭部屏廠與中小型屏廠的比較優(yōu)勢(shì)差距逐漸顯現(xiàn)，2021年境內(nèi)TOP5企業(yè)市占率預(yù)估可近市場(chǎng)總量的一半。
在集中度提升的同時(shí)，大部分落后產(chǎn)能也將會(huì)被逐步淘汰，優(yōu)質(zhì)資源向龍頭企業(yè)聚集，龍頭企業(yè)內(nèi)部將在毛利率、三費(fèi)（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用）進(jìn)行更為全面的比拼。行業(yè)總是螺旋式發(fā)展，每一輪壓力的后續(xù)都是新一輪的增長(zhǎng)。
著眼于疫情下的增長(zhǎng)市場(chǎng)
因當(dāng)前業(yè)界主要的難題多是源于疫情影響。是故在疫情背景下，對(duì)市場(chǎng)的選擇要理性看待當(dāng)前的環(huán)境背景。主要從兩方面考慮：在疫情背景下變動(dòng)的需求，及受疫情影響較小的需求。
① 疫情背景下變動(dòng)的需求
一直以來(lái)，LED大屏有著穩(wěn)定的需求。但是在疫情常態(tài)化后，政府需在抗疫上耗費(fèi)較大資金與精力，并且，戶外商場(chǎng)消費(fèi)者減少，商業(yè)化的大屏顯示需求下降。
不過(guò)大企業(yè)和各個(gè)城市仍需要對(duì)抗疫作出快速反應(yīng)，由此也加大了指揮中心的智能化、數(shù)字化、可視化需求。
此外，大型企業(yè)也有同類的需求，大型企業(yè)也會(huì)逐漸從TOG向TOB發(fā)展（大型企業(yè)事業(yè)群），建立起專業(yè)的作戰(zhàn)部隊(duì)，不依賴地方傳統(tǒng)地方經(jīng)銷，采用直銷模式，聚焦重點(diǎn)市場(chǎng)，深耕不同行業(yè)的需求，多應(yīng)用定制化方案（如煤炭、水利等能源行業(yè)的應(yīng)用模式）。
② 受疫情影響較小的需求
從一季度情況來(lái)看，疫情影響較小的市場(chǎng)主要有兩方面。
一是海外市場(chǎng)。第一季度相較于2021年，海外市場(chǎng)恢復(fù)明顯。有LED顯示企業(yè)表示從目前簽單來(lái)看，海外市場(chǎng)基本恢復(fù)，二季度也在持續(xù)簽單。所以，在海外環(huán)境持續(xù)穩(wěn)定的情況下，將利于有海外渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
二是異形屏、XR、沉浸式市場(chǎng)等新興市場(chǎng)。一季度，雖然整體市場(chǎng)需求下滑，但是各種新興市場(chǎng)仍屬于增長(zhǎng)階段，訂單在不斷上升。并且，相較而言，高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較緩，利于新興市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展。
另外值得注意的是，在新興市場(chǎng)的發(fā)力下，小間距產(chǎn)品也獲得了新的機(jī)會(huì)。如XR虛擬拍攝需配合攝像機(jī)拍攝，沉浸式市場(chǎng)為近距離顯示需要不斷縮小間距，XR市場(chǎng)在2021年已經(jīng)進(jìn)入10億級(jí)的創(chuàng)新市場(chǎng)。
同時(shí)，小間距自身的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化也進(jìn)一步推進(jìn)了LED顯示屏向高端化市場(chǎng)邁進(jìn)。《2021微間距LED顯示屏調(diào)研白皮書》顯示，小間距 LED 顯示屏的成本和價(jià)格逐步降低。目前 P2.5 間距顯示屏價(jià)格約為 0.45 萬(wàn)元/㎡，P1.8 間距顯示屏價(jià)格約為0.75萬(wàn)元/㎡，價(jià)格進(jìn)入了LCD屏的價(jià)格數(shù)量級(jí)。
總結(jié)：向來(lái)人們都是在發(fā)展中促轉(zhuǎn)變，在轉(zhuǎn)變中謀發(fā)展。雖然當(dāng)前的環(huán)境有諸多挑戰(zhàn)，但是產(chǎn)業(yè)技術(shù)在穩(wěn)步前行，應(yīng)用市場(chǎng)也不乏亮點(diǎn)，如XR拍攝、裸眼3D等第二增長(zhǎng)曲線，包括海外市場(chǎng)的恢復(fù)，都為行業(yè)帶來(lái)了新的活力。
今年以來(lái)的行情，我們認(rèn)為是兩個(gè)高潮中間那短暫“低潮”，我們對(duì)未來(lái)仍然有信心，那么這種低潮期到底什么時(shí)候過(guò)去？
線上聊千遍，不如線下見(jiàn)一面。5月18日，2022年行家說(shuō)LED顯示屏創(chuàng)新應(yīng)用及Mini RGB商業(yè)化大會(huì)將在深圳舉行，共同聚焦新市場(chǎng)、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)鏈及新格局。
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截至今日，已經(jīng)確定出席的本次論壇的國(guó)際國(guó)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)包括：中麒光電、晶臺(tái)光電、意法半導(dǎo)體、軸心自控、芯映光電、雷曼光電、國(guó)星光電、EPS伊帕思、諾瓦星云、兆馳光元、盟拓智能、聚積科技（排名不分先后）等。
另外，還有中麒光電、芯映、軸心自控、福斯特萬(wàn)、AIM、勁拓股份、環(huán)城鑫、華顯光電、卓興半導(dǎo)體等企業(yè)將在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)展示最新產(chǎn)品以及技術(shù)方案。
以上企業(yè)皆為產(chǎn)業(yè)鏈各核心環(huán)節(jié)的廠商，部分已參與行家說(shuō)《2022小間距與微間距顯示調(diào)研白皮書》調(diào)研，共同探討Mini/Micro LED第二增量市場(chǎng)發(fā)展方向。
如今，報(bào)名正進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，余票所剩不多。2022年疫情影響下的首場(chǎng)盛會(huì)，行家說(shuō)期待與各位行業(yè)朋友再度聚首，實(shí)現(xiàn)變局中謀新機(jī)。
