SDC宣布退出LCD業(yè)務(wù)的時(shí)候，筆者曾感嘆十年前國(guó)內(nèi)面板廠對(duì)韓廠是望塵莫及，而后在資本、政策、市場(chǎng)的引領(lǐng)下經(jīng)過(guò)10年狂飆突進(jìn)式的發(fā)展，轉(zhuǎn)眼已成為這個(gè)產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)者。面板產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷全球范圍內(nèi)的第一次調(diào)整后，正在醞釀國(guó)產(chǎn)面板廠之間的第二次重組，雖然目前沒(méi)有塵埃落定，但筆者相信這是大勢(shì)所趨并很有可能在近1-2年完成二次重組。
那么，在產(chǎn)業(yè)的劇烈變革期，面板的供需兩方都要注意哪些方面呢？供應(yīng)方面曾經(jīng)有9家面板廠一起征戰(zhàn)市場(chǎng)，隨著退出、重組和并購(gòu)等方式減少面板廠商后，供給方由競(jìng)爭(zhēng)到寡占的演變是值得供需雙方認(rèn)識(shí)和注意的重要變化點(diǎn)。
圖1：十年市占率變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN
關(guān)于寡占度，我們可以先從幾家面板廠的市占率走勢(shì)一探究竟，2012年主要由韓廠占據(jù)主導(dǎo)，LGD和SDC各占據(jù)25%和23%的份額，行業(yè)前四的份額達(dá)到82.3%。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的18-19年，行業(yè)4強(qiáng)的CR4指數(shù)僅有63.5，剩下36.5%的份額由5個(gè)面板廠商瓜分，增加的供應(yīng)商和降低的集中度大幅減少了供應(yīng)方的話語(yǔ)權(quán)。而從今年年底到2021年，受到部分廠商和產(chǎn)能退出、國(guó)內(nèi)并購(gòu)重組的影響，CR4指數(shù)將重新回歸82，行業(yè)供應(yīng)商也從9家下降至7家，大大提高供應(yīng)商的集中度。
如果光看市占率不是很直觀的話，我們可以從另外一個(gè)代表行業(yè)寡占度的HHI指數(shù)進(jìn)行進(jìn)行分析，一些國(guó)家的司法部會(huì)根據(jù)HHI指數(shù)判斷一個(gè)行業(yè)的集中度指標(biāo)，以美國(guó)為例，分6層寡占度級(jí)別，其中最高為高寡占1級(jí)，最低為競(jìng)爭(zhēng)2級(jí)。
圖二：TV面板產(chǎn)業(yè)HHI指數(shù)趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：DISCIEN
從面板產(chǎn)業(yè)十年的HHI趨勢(shì)可以看到，大陸面板廠尚未形成規(guī)模的10年初，產(chǎn)業(yè)由韓廠和臺(tái)廠主導(dǎo)，呈現(xiàn)高寡占的態(tài)勢(shì)；隨著大陸面板廠的產(chǎn)能快速增加，行業(yè)集中度也快速下降至低寡占1級(jí)；在競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的18-19兩年，全球范圍的重構(gòu)發(fā)生前夕，諸侯混戰(zhàn)導(dǎo)致行業(yè)寡占度降至低寡占2級(jí)，市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)分散，也使面板價(jià)格在產(chǎn)能增加的雙重打擊下一蹶不振。
從20年開始，HHI指數(shù)的變化趨勢(shì)將發(fā)生劇烈變化，以現(xiàn)在已經(jīng)確定的韓廠產(chǎn)能退出以及大概率發(fā)生的國(guó)內(nèi)并購(gòu)重組為預(yù)測(cè)前提，經(jīng)過(guò)20年的變化，21年行業(yè)的寡占度將有大幅躥升，從低寡占2級(jí)直接上升為高寡占2級(jí)，代表市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)和行業(yè)話語(yǔ)權(quán)將迅速向供應(yīng)方的頭部廠商集中。
未來(lái)2-3年，面板行業(yè)TOP 2廠商的市占率有望超過(guò)50%，隨著惠科的產(chǎn)線逐步量產(chǎn)，包括惠科在內(nèi)的TOP 3廠商的是市占率有可能超過(guò)70%。隨著供應(yīng)方的產(chǎn)業(yè)集中度提高，頭部面板廠將掌握供應(yīng)主導(dǎo)權(quán)，可通過(guò)供應(yīng)鏈關(guān)系、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)節(jié)奏方面的調(diào)整，對(duì)供需雙方和價(jià)格趨勢(shì)施加更大的影響力。
當(dāng)然，行業(yè)集中度提高對(duì)供應(yīng)方的頭部企業(yè)是好的，但是如果產(chǎn)能繼續(xù)增加直至過(guò)剩，可能更高的集中度反而會(huì)成為頭部企業(yè)的累贅。那么，未來(lái)2-3年面板產(chǎn)能的趨勢(shì)是如何的呢？請(qǐng)關(guān)注下一篇：“影響未來(lái)面板供給的三要素之--產(chǎn)能的放飛到克制”。
