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　　租金上漲加速戶外兼并

　　在美國，當前監(jiān)管環(huán)境的變化以及過去幾年里經(jīng)濟的不景氣催生了戶外市場的并購與整合。無論在美國還是其他主要的戶外市場，物業(yè)租金節(jié)節(jié)攀升，漸至歷史新高，很多以前還供得起的地產(chǎn)現(xiàn)在卻是“資”不抵租，結(jié)果，戶外的兼并日趨加速。某些情況下，多數(shù)媒體運營商之所以賤賣自己的媒體資產(chǎn)，是因為還想租金會回落到2007年的水平。當然，不是每家都在出售自己的資產(chǎn)，或者，直接連公司都給賣掉。但是，媒體資產(chǎn)的大甩賣是市場并購加速的唯一原因，同時，也有不少人希望將新科技與新方法，包括數(shù)字標牌，投入實際的應(yīng)用，雖然市場進入門檻已是前所未有的高，他們還是愿意花大價錢進入戶外領(lǐng)域。因為資本雄厚、愿出高價的新“玩家”的進入，戶外并購乃是必然。眼下，他們出手不凡，期翼用一場數(shù)字化德演奏來彌補他們在這個行業(yè)里頭先天性的不足。

　　善整合者將脫穎而出

　　那些擁有可數(shù)字化媒體資產(chǎn)的公司，無疑將在這一輪兼并的浪潮中脫穎而出，由于旗下戶外媒體從傳統(tǒng)靜態(tài)到數(shù)字化的轉(zhuǎn)變，其資產(chǎn)將實現(xiàn)1.7到2.7倍的增值。此外，隨著總體經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，那些雄踞在重點市場的公司將獲利頗豐，遠勝于二三線市場上那些目前看起來風光無限的同行。然而，在當前經(jīng)濟環(huán)境下，在戶外公司眼中阻礙其兼并的因素亦有不少，如管理機構(gòu)的干涉、法令的調(diào)整、新技術(shù)的發(fā)展以及智能手機創(chuàng)新所帶來的沖擊等等。另外，還有一點需要特別指出的就是，那些整合有效、有力的公司更能在兼并中拔得頭籌，因為各樣的小公司加起來并不等于一個成功的大公司，整合必須以一種精明和創(chuàng)新的方式來進行，以實現(xiàn)人力和科技資本最為有效的使用。

    運籌帷幄，方能決勝千里

    戶外欲并購成功，一個經(jīng)過深思熟慮的戰(zhàn)略性收購策略就必不可少。有能力買下其他公司，并不代表你就能整合這些公司，成為戶外市場上更為強大的競爭者。一個成功的并購戰(zhàn)略往往基于系列戰(zhàn)略性資產(chǎn)的有效組合，如此組合能夠提高效率、增加銷售、降低成本，讓企業(yè)在特定市場上具有一定的影響力，在這樣的情況下，企業(yè)有機增長所得將遠遠大于其并購所支。一個號的并購戰(zhàn)略一般具有有機增長的元素，通過吸收、利用被并購者多年來的工作投入，并購企業(yè)能夠一開始就處在一個比老運營商更好的位置上，快速適應(yīng)新的環(huán)境。比如美國Fuel戶外擴張之初，其并購戰(zhàn)略就是鎖定美國市場的前15強，從中尋找可購買的戰(zhàn)略性公司或運營商，站穩(wěn)這些市場的腳跟，在每個市場都擁有足夠的媒體數(shù)量，成為一個全國性的主要戶外品牌。Fuel的戰(zhàn)略包含了基礎(chǔ)設(shè)施的收購，對這些設(shè)施的有機開發(fā)讓公司業(yè)務(wù)得以快速開展，減少了初期投資。

    其一旦在某一市場站穩(wěn)了腳跟，我們就能從一個更為有利的位置來開展運營工作，緊隨當?shù)胤畹淖兏�，使公司的長期目標與該市場相符合。通過兼并戰(zhàn)略，三年就能取得本來要7到10年才能取得的成就。

    欲保證戶外生意的可持續(xù)性增長，我們要把戰(zhàn)略性收購與資源的有機開發(fā)微妙地結(jié)合起來，對不動產(chǎn)的投資是實現(xiàn)生意快速有機增長的有效方法。

    影響兼并效果的幾大問題

    在執(zhí)行兼并策略的時候，最大挑戰(zhàn)就是資產(chǎn)定價過高、不切實際的期望以及資產(chǎn)監(jiān)管方面的問題。通過創(chuàng)辦合資企業(yè)、根據(jù)資產(chǎn)的表現(xiàn)與增長來分多年付款，以及與被兼并方在“問題”資產(chǎn)上達成對賭協(xié)議，讓我們所支與其預(yù)期相當，這樣，我們一一對問題進行解決。我們相信，這些辦法也是成功兼并所必需的一些解決方案。

    同時，科技對戶外的兼并影響甚大，特別是在數(shù)字領(lǐng)域，新方法能夠創(chuàng)造新的收益來源。話雖如此，我們對科技究竟會怎樣影響整個戶外行業(yè)，還是知之甚少。

    和諧、全面的兼并讓1+1＞2

    當下，中國大規(guī)模的兼并也已經(jīng)拉開序幕。對于這些大規(guī)模的戶外兼并，由于資產(chǎn)不和諧的合并，其價值相應(yīng)會失色不少，這對一個好的銷售戰(zhàn)略來說，極為不利。結(jié)果，一系列資產(chǎn)的“大雜燴”還不如單個資產(chǎn)有意義。在大規(guī)模的戶外兼并交易里面，有時過于強調(diào)交易的規(guī)模，而忽視了銷售和關(guān)系的建立。戶外大規(guī)模的兼并交易應(yīng)該考慮到一系列縱向的因素，既有地產(chǎn)方面的關(guān)系的建立，又有銷售和營銷方面的拓展等等。